央行降准释放9000亿长期资金 利好债市提振信心

9月6日，央行宣布将于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。此前，9月4日召开的国务院常务会议提到，要及时运用普遍降准和定向降准等政策工具，仅仅相隔一天，央行便迅速将降准落到实地，对市场和经济运行释放利好。

 

多位专家接受中国网财经采访时认为，这将引导资金流入实体经济，振资本市场信心，利好小微和民营企业、利好债市、利好宏观经济平稳运行。

 

降准有何影响？

 

在6日发布上述消息的同时，央行同时表示，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。

 

相关人士表示，此次降准释放长期资金约9000亿元，其中，全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。

 

那么降准有何影响？

 

“本次降准是贯彻落实国务院常务会议精神，采取普遍降准与定向降准相结合，一方面确保市场流动性充裕合理，另一方面通过定向投放，有助于引导资金流入实体经济，特别是加大对小微和民营企业的支持力度”，民生银行首席研究员温彬告诉中国网财经，在全球央行重启货币宽松的背景下，结合我国当前宏观经济运行、通胀水平和企业经营情况，政策利率仍有下调的空间和必要。

 

“传递政策支持预期”，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军对中国网财经表示，降准首先是从心理方面稳定市场参与者、各类机构以及投资者的心理预期，是最直接的影响；同时央行降准意味着金融体系将获得更多的资金供应，进而将资金导向实体部门。资金供应增加将促进市场资金成本下行，实体部门使用资金的成本也随之下降。

 

温彬也提到，降准释放了长期低成本资金，但从宽货币向宽信用转化，还需要银行克服顺周期思维，通过MPA考核等引导银行加大对制造业、民营企业中长期信贷投放，加大普惠金融支持力度，不仅有利于宏观经济平稳运行，也有助于银行自身风险防范。

 

兴业银行首席经济学家鲁政委指出，降准将进一步激发市场主体的活力，缓冲经济下滑压力，从而最终起到对经济的稳定作用。

 

“此次降准利好债市，也会提振资本市场信心。”温彬也提到，对人民币汇率而言，鉴于9月18日美联储降息在即，中美无风险收益率利差仍然较高，人民币兑美元汇率将保持稳定。

 

国务院常务会议还释放出哪些关键信号？

 

国务院常务会议指出，要在落实好已出台政策基础上，梳理重点领域关键问题，精准施策。除了已经宣布的降准以外，下半年要解决哪些关键问题？国务院常务会释放了关键信号：

 

第一，加快专项债发行使用。今年限额内地方政府专项债要确保9月底前发行完毕，10月底前全部拨付到项目。按规定提前下达明年部分专项债额度，确保明年初即可使用见效，并扩大使用范围。明确了将专项债用作项目资本金的投向领域。以省为单位，专项债资金用于项目资本金的规模占该省份专项债规模的比例可为20%左右。

 

第二，稳就业。抓紧推进高职院校扩招100万人和运用1000亿元失业保险基金结余开展职业技能培训，研究进一步增加高职、技校招生规模和技能培训资金规模。

 

鲁政委指出，就业是政策一直都非常关注的领域，稳就业在“六稳”工作中是居首的，稳增长的本质就是为了稳就业。

 

第三，稳物价。落实猪肉保供稳价措施，适时启动社会救助和保障标准与物价上涨挂钩联动机制。

 

国务院常务会议特别强调了物价问题，鲁政委告诉中国网财经，实际上，这意味着现在市场期待的降息可能一时还不会出现，因为在这些商品价格的扰动下，这个时候降息并不是一个合适的时间点。

 

第四，降税降费。要落实简政减税降费措施，优化营商环境，激发市场主体活力。

 

下半年经济如何精准施策？

 

国内经济下行压力加大，逆周期政策随之适度加大，比如降准、增加技能培训资金、扩大专项债使用范围等。

 

国务院常务会议指出，上半年我国经济延续总体平稳、稳中有进态势。当前外部环境更趋复杂严峻，国内经济下行压力加大。各地区各部门要把做好“六稳”工作放在更加突出位置，围绕办好自己的事，用好逆周期调节政策工具，在落实好已出台政策基础上，梳理重点领域关键问题精准施策。

 

政策的风向以及各部门的表态都已明确，下一步的关键的点是如何抓好政策工具的使用和落实。

 

温彬表示：“MLF利率下降，再结合降准，将有助于9月20日新一次LPR报价价格下降。如果其能够从4.25%下降到4.20%，对于稳定市场预期，稳定投资消费，切实降低实体经济融资成本，确保经济运行在合理区间，是非常有必要的。”

 

厦门大学宏观经济研究中心副主任林致远认为，强调加快地方政府专项债的发行节奏，并且扩大使用范围，重点用于交通基础设施、能源项目、生态环保项目、民生服务项目，以及市政和产业园区基础设施上，同时再次强调不以房地产投资作为刺激手段，这一政策举措可以拉动有效投资，以稳定增长。

 

谈到下半年“六稳”工作，赵锡军指出，当前“六稳”面临的压力挑战是非常大的，其中外部环境变化带来的压力也越来越大。通过政策、改革层面的种种措施来应对压力，提振经济，是今年后几个月很重要的一项工作。中国网财经9月9日讯(记者 畅帅帅)