跨境监管制度安排已完成 沪港通开启只待一声令下

中国证监会17日与香港证监会共同签署了《沪港通项目下中国证监会与香港证监会加强监管执法合作备忘录》。这意味着，在沪港通跨境监管合作的制度安排已完成的情况下，沪港通在技术上可以说是万事俱备，只等决策层的最后一声令下。

监管套利是重点

据悉，此次备忘录的主要内容是紧紧围绕有利于保护两地投资者合法权益这一中心任务，将双方以往在调查方面的合作拓展至线索与调查信息通报、协助调查和联合调查、送达、协助执行等全方位的合作。沪港通正式启动后，两地证监会将进一步完善违法违规行为的发现和通报机制，严厉打击虚假陈述、内幕交易、操纵市场及其他跨境违法违规行为。

据业内人士表示，港股目前没有涨跌停板制度，且可以当天回转交易(简称T+0)，但A股有涨跌停板，且实行的是T+1交易制度，因此一旦公司有重大消息泄露，知情者可通过不同的交易制度获利或避免损失，而中小投资者则因没有开通沪港通的权限而只能成为牺牲品。

这意味着，如果在监管层对这种利用不同的监管制度进行套利的内幕信息交易者不做出严厉的处罚的话，则中小投资者会处在更加不利的地位。

券商股集体雄起

上海证券交易所也赶在17日公布了首批获得沪港通业务资格的券商名单，包括爱建证券、申银万国、国金证券、银河证券等89家内地券商榜上有名。同日，证监会发布《关于证券公司参与沪港通业务试点有关事项的通知》(简称《通知》)，细化了券商参与沪港通的具体要求。受这些利好刺激，17日当天，在上证指数下跌15点的情况下，证券股集体走强。事实上，受沪港通消息的影响，上周券商股一直走势强于大盘，不少个股都创出了本轮反弹以来的新高。

据了解，在《通知》中，证监会明确要证券公司港股通交易佣金，不得低于服务成本，不得以任何形式进行价格垄断和不正当竞争。这意味着券商在开展这一业务时，其佣金将保证能够带来盈利。此外，通知还明确了证券公司自营、资产管理业务参与沪港通交易的有关监管要求,这意味着券商也可以直接或间接的方式参与香港市场的投资。

内地积极香港冷

从上交所公布的券商名单看，90家申请这一资格的券商中，有89家获得了批准，占国内全部券商数量的91%，可见国内券商对此政策热情极高，这当中，既有银河证券、国泰君安、申银万国这样的大型券商，也有联讯证券、红塔证券这样的小型券商;既有光大证券、海通证券、广发证券这样的全国性上市券商，也有南京证券、西藏同信证券这样的地方性券商。由于沪港通由上交所主导，因此不少营业部在上海的券商已推出相关开户业务，只要资金量在50万元以上并能通过专业考试的投资者都可以办理开户手续。有消息称：国泰君安上海江苏路营业部一天就开了130多户,海通证券的客户开户也相当踊跃。

而主要营业部在广东的广发证券的工作人员则表示，周六公司正在进行测试，目前还没有开展开户工作，估计下周可能会推出。她介绍说，考试一定要客户本人亲身到场通过考试才行，以确保是相对专业的投资者进入这一市场。一些在广东与上海都有营业部的公司也表示，上海方面开户的情况相对较好。

与国内券商超过九成的比例申请开展沪港通不同的是，虽然香港有215家券商(经纪商)申请参与沪港通试点，但是这一数字仅占香港市场拥有经纪业务资格会员(参与者)总数的43%，可见仍有过半香港券商对此并不抱积极态度。(记者韩平)