2026年10月24日，b体育sports官网披露截至2026年9月30日的2026财年第二财季业绩：营收4.12亿美元，同比增长23%，环比增长7%；GAAP净利润4210万美元，摊薄每股收益0.34美元；non-GAAP净利润5080万美元，每股收益0.41美元。结构上，赛事数据与内容订阅收入1.69亿美元，占营收41%，较上年同期提升约4个百分点，仍是第一大收入来源；广告与品牌合作收入1.18亿美元，占29%；会员订阅收入0.86亿美元，占21%；其他收入0.39亿美元，占9%。b体育sports官网同时更新资本回报安排，董事会批准新增1.5亿美元回购授权。财报发布后，公司股价盘后上涨4.6%。
增长主要由实时数据服务与内容订阅带动。财报显示，b体育sports官网赛事数据与内容订阅收入同比增长35%，其中企业数据接口与赛事内容授权贡献主要增量，企业客户数同比增加22%；广告与品牌合作收入同比增长16%，广告主数量同比增加11%；会员订阅收入同比增长15%，付费订阅用户达到1860万，同比增长14%，月度活跃用户1.28亿，同比增长17%。产品架构上，公司本财季将统一数据层、内容分发层与商业化层进一步打通，实时比分、赛程数据和内容摘要的调用量上升，带动数据服务在总收入中的占比提高。管理层表示，数据授权和内容分发仍是当前投入重点，会员业务更多承担用户留存和交叉销售功能。成本端，内容成本为2.01亿美元，同比增长19%，占营收48.8%，增速低于数据服务收入增速，成为毛利率改善的主要来源之一。
地区市场呈现明显分化。b体育sports官网财报披露，北美收入1.90亿美元，占46%，按固定汇率同比增长25%；欧洲收入1.28亿美元，占31%，同比增长27%，主要受本地化内容和赛事数据合作扩大带动；亚太收入0.74亿美元，占18%，同比增长9%，增速低于整体，部分市场对体育数字内容的合规审查趋严、支付渠道调整以及内容授权谈判周期拉长，导致产品上线节奏后移；其他地区收入0.20亿美元，占5%，同比增长14%。北美与欧洲合计占营收77%，区域集中度较上年同期提升约1个百分点。管理层在电话会上表示，亚太部分市场的产品上线时间较原计划推迟，公司已增加本地合规团队并将内容审核流程前置，预计相关影响可能延续至下一财季。汇率方面，美元走强对欧洲收入形成约0.8个百分点拖累，按固定汇率计算，整体营收同比增幅约为24%。
利润口径方面，b体育sports官网本财季GAAP毛利率为63.4%，上年同期为60.1%；non-GAAP毛利率为66.8%，上年同期为63.5%。毛利率提升主要来自高毛利数据服务收入占比上升，以及内容分发成本摊薄。运营费用中，研发费用1.12亿美元，同比增长21%，占营收27.2%；销售与市场费用0.74亿美元，同比增长16%；一般及行政费用0.41亿美元，同比增长11%。GAAP运营利润为0.34亿美元，运营利润率8.3%；non-GAAP运营利润为0.52亿美元，运营利润率12.6%。公司披露，non-GAAP口径主要剔除0.11亿美元股权激励费用和0.02亿美元重组费用。现金流方面，本财季经营活动现金流为0.92亿美元，资本开支0.36亿美元，自由现金流0.56亿美元；截至9月30日，现金及等价物为8.4亿美元，总债务1.2亿美元，净现金约7.2亿美元。
资本动作方面，b体育sports官网董事会批准新增1.5亿美元回购授权，叠加此前剩余额度后，当前可用回购额度约为2.3亿美元。本财季公司已回购0.42亿美元，过去四个季度回购合计1.18亿美元。公司未宣布分红安排，管理层表示回购主要用于抵消股权激励带来的稀释，并称当前授权无固定到期日。资本开支方面，公司维持2026财年1.5亿至1.6亿美元的支出计划，投向数据采集节点、低延迟基础设施和AI内容工具。b体育sports官网在财报中称，净现金水平可支持内容与数据授权、基础设施投入以及选择性并购，但未对具体并购标的作出评论。股东回报的优先级依次为内容与数据授权、基础设施、选择性并购和回购。
前景与产品方面，b体育sports官网给出2026财年第三财季营收指引4.25亿至4.35亿美元，同比增长19%至22%；全年营收指引16.6亿至16.8亿美元，同比增长21%至22%；non-GAAP运营利润率指引为12.5%至13%。公司同时给出2027财年初步框架，营收区间为17.8亿至18.3亿美元。产品路线图上，下一代实时数据引擎LiveGraph 3.0计划于2027财年第一季度上线，重点降低数据延迟并提升多赛事并发处理能力；AI赛事摘要工具将扩展至12种语言，移动端产品也将在下一财季改版。管理层表示，将继续投入合规与内容授权，亚太部分市场的上线进度取决于审批节奏。b体育sports官网计划在2026财年第四财季增加两个区域数据中心，以支撑欧洲和亚太的数据服务需求。
运营指标进一步显示增长质量的分化。b体育sports官网月度活跃用户1.28亿，同比增长17%；付费用户1860万，同比增长14%；付费转化率为14.5%，上年同期为14.9%，主要由于免费内容投放增加。会员ARPU为4.62美元/月，同比增长3%，增速低于付费用户增速，反映部分新兴市场定价较低。内容成本占营收48.8%，虽较上年同期下降约1.6个百分点，但仍处高位；公司称内容授权合同期限和最低采购承诺可能对未来几个财季的成本率产生影响。企业数据客户数同比增长22%，广告主数量同比增长11%，两项指标均高于会员收入增速，说明商业化增量更多来自数据接口和品牌合作。b体育sports官网管理层未披露亚太恢复的具体时间表，仅表示将根据审批进展分阶段上线。
市场反应方面，财报前分析师普遍预期b体育sports官网第二财季营收4.05亿美元、non-GAAP每股收益0.38美元；实际营收4.12亿美元，超出约1.7%，non-GAAP每股收益0.41美元，超出约7.9%。盘后股价上涨4.6%，显示市场对营收超预期和毛利率改善给出正面反馈。不过，亚太收入同比仅增9%，明显低于整体23%的增速；内容成本占营收48.8%，仍可能压制后续利润率；会员ARPU同比仅增3%，也低于付费用户增速。市场关注点转向第三财季亚太产品上线进度、LiveGraph 3.0的商业化定价，以及内容授权成本能否继续摊薄。b体育sports官网未在财报中提供亚太市场恢复的具体时间表，预期差可能集中在下一财季的区域增速和利润率指引上。
