突围“双面向经济” 台当局要破除不实假设

编辑:白宇坤|2017-12-28 15:51:17|来源:华夏经纬网

突围“双面向经济” 台当局要破除不实假设

元大宝华综合经济研究院董事长梁国源图片来源:台湾中时电子报/王德为

 

据台湾媒体消息,元大宝华综合经济研究院27日再度上修2017年台湾经济成长率预测至2.62%,并同步上修2018年经济成长率估值至2.2%。元大宝华综合经济研究院董事长梁国源表示,其实这样的数据低于IMF预测的全球平均值,台湾现在的经济情势是看似出口乐观但又有市场不安的“双面向经济”,政策制定者凭借着多个“假设”,不愿承认台湾早就深陷“温水煮青蛙”的困境,“若这困境不能突破,无法扭转经济成长长期下滑的趋势”。

 

报道指出,所谓“双面向经济”,元大宝华综经院分析,一方面是高频经济数据与各项观感指标都指向景气持续热络,如台湾的景气灯号好转、出口表现屡创新纪录;另一方面是成长动能随时可能因金融市场不稳定而急速消退,如VIX(恐慌指数)和SKEW(黑天鹅指数)走向相当分歧,加上当前股价偏贵,股市达到最高点彷佛就在明年上半年,有风雨欲来之势;当前全球和台湾均面临相同现象,经济数据和民众实际感受更有明显落差。

 

梁国源指出,全球景气扩张趋势已然成形,主要支撑面向来自经济复生同步性、消费信心与投资支出增强,低通膨,低库存等“四大功臣”,但需注意的是,美国、欧元区债务累积速度亦呈现“同步”成长,且债券评级结构较金融海啸前恶化,似乎都反映金融市场日益接近明斯基时点(Minsky Moment),一旦资產价格涨无可涨,恐导致风险性贷款操作反噬,引发金融危机。

 

他强调,在全球经济风貌改变之际,台湾经济优势也持续流失,执政者却一直把政策研拟“假设”为有充沛的高品质人力资本,政府有效率,政治环境稳定,“这些假设大部分已发生质变,很多都已站不住脚,政策制定者仍一厢情愿地相信”,导致民众对经济政策缺乏信心且普遍不满政府表现,不仅不利于政策推动,亦会造成不断削减台湾的成长动能。

 

元大宝华综经院估测,2018年经济预测中看到的最大不确定性是“失速”、“失序”的可能,包括联准会货币正常化进程可能失速,会让政策有效性大打折扣,提高未来金融市场发生震盪的机率;而全球贸易障碍累积数量递增下,更新增川普政府的贸易保护主义,全球贸易失序的可能已浮现;此外,带动全球经济在2017年同步扩张关键的低油价,估测2018年会上涨,但若价格走势超乎预期,将成为全球经济重挫的导火线。(华夏经纬网12月28日电)